САНАЦИЯ В ПРОЦЕССЕ БАНКРОТСТВА
ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И ПРАКТИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ
Особенность нового закона
"Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом"
Смещение направленности

Альтернативы процедуры банкротства
САНАЦИЯ или ЛИКВИДАЦИЯ
Решение принимают кредиторы на основании:

1. глубокого и всестороннего анализа последствий каждой из альтернатив,
2. анализа реальной возможности выхода предприятия из кризиса в процессе санации,
3. степени удовлетворения своих интересов в случае каждой из альтернатив,
4. временных рамок удовлетворения своих интересов.

Операционная реструктуризация:
первоочередные действия
- Компоненты плана операционной реструктуризации
- Общее управление
- привлечь внимание персонала к проблеме,
- определить ответственность за принимаемые меры,
- создать деловую атмосферу.
- Управление денежными потоками
- централизовать управление деньгами,
- ежедневное представление информации руководству о состоянии денежного счета,
- при необходимости привлечь опытного финансового менеджера.

Операционная реструктуризация:
- первоочередные действия
Компоненты плана операционной реструктуризации
- Финансовый менеджмент
- реструктуризация долга, 
- увеличение оборачиваемости активов, 
- снижение операционных издержек, 
- продажа непродуктивных активов,
Маркетинг
- скорректировать ценообразование, ^ сокращение маркетинговых издержек,
- отказ от целевого обслуживания слабых потребителей и дистрибьюторов.

Операционная реструктуризация:
первоочередные действия
Компоненты плана операционной реструктуризации
Производство
- сократить лишнее оборудование, - сократить персонал,
- взять под жесткий контроль приобретение необходимых для предприятия ресурсов,
- увеличить производительность, - наладить жесткий контроль объемов произволе
 НИОКР
- остановить пробные проекты, - форсировать перспективные проекты.
Операционная реструктуризация:
долгосрочные перспективы
Компоненты плана операционной реструктуризации
 Выработка стратегии:
- сформулировать миссию и стратегические цели предприятия,
- сформулировать ключевые факторы успеха и ключевые индикаторы деятельности,
- пересмотр и ликвидация (полная или частичная) объектов социальной сферы.
 Менеджмент и человеческие ресурсы:
- разработать и внедрить новую структуру управления и принятия решений,
- совершенствовать систему оплаты с целью повышения мотивации работников,
- разработать и внедрить систему постоянного повышения квалификации управленческого
Операционная реструктуризация:
долгосрочные перспективы
Компоненты плана операционной реструктуризации
 Управление денежными потоками:
- разработать и внедрить систему бюджетирование контроля за выполнением бюджета,
- разработать и внедрить систему мониторинга за расходованием и получением денег.
 Маркетинг:
- разработать маркетинговую стратегию,
- разработать и внедрить систему постоянного мониторинга рынка продуктов предприятия,
- разработать и внедрить систему маркетингового планирования предприятия,
- совершенствовать систему продаж продукции предприятия,
- разработать и внедрить систему ввода новых продуктов.
Операционная реструктуризация:
долгосрочные перспективы
Компоненты плана операционной реструктуризации
Производство:
- изучить существующие прогрессивные технологи
- осуществить инвестиции с целью модернизации производства,
- разработать и внедрить систему обеспечения качества продукции,
- разработать и внедрить систему контроля выполнения производственных планов.
 НИОКР:
- оценить целесообразность существующего обеспечения НИОКР,
- сбалансировать портфель деятельности в части НИОКР.
Финансовая реструктуризация
1. Перепланирование долга:
- старый долг замораживается (мораторий)
- часть или весь долг выплачивается не позже установленной даты.
2. Реструктуризация долга:
- кредиторам предлагается права собственности (акции) в обмен на долг,
- новый инвестор получает контрольный пакет в обмен на инвестиции.
3. Сокращение долга:
Участь или весь долг "списывается".
4. Реструктуризация активов баланса:
- продажа или передача части основных средств.

Требования к плану санации
Формальные требования к плану санации
 разрабатывается командой руководителя санации,
 представляется комитету кредиторов через три месяца после вынесения решения о санации и должен быть одобрен им,
 утверждается арбитражным судом,
 контролируется поквартально комитетом кредиторов,
 может быть скорректирован при одобрении комитета кредиторов.

Требования к плану санации
Характеристика плана санации
 План учитывает интересы и приоритеты
- налоговых органов,
- кредиторов,
- заимодавцев (с обеспечением и без обеспечения)
- владельцев ценных бумаг,
- поставщиков,
- потребителей,
- персонала и рабочих.
 План должен включать краткосрочные и долгосрочные действия.
 План должен быть реалистичным:
предусматривать получение реальных денежных притоков и реструктуризацию долгов.
Содержание плана санации
1. Общие сведения о предприятии
2. Диагностика предприятия
3. Анализ структуры долга
4. Анализ ликвидации
5. План действий в отношении операционной реструктуризации
6. План действий в отношении финансовой реструктуризации
7. Прогноз показателей деятельности предприятия
8. Заключение

Содержание плана санации
1. Общие сведения о предприятии
 краткая история,
 структура собственности,
 организационная структура,
 краткий обзор рынков и продукции,
 краткое описание существующего положения,
 цели реструктуризации.

Содержание плана санации
2. Диагностика предприятия
 анализ конкурентных преимуществ предприятия,
 анализ функционального состояния предприятия,
 анализ баланса и отчета о прибыли за последние три года,
 анализ денежных потоков за последние 12 месяцев,
 анализ финансовых показателей,
 SWT - анализ,
 заключение степени глубины финансового кризиса и возможности его преодоления

Содержание плана санации
3. Анализ структуры долга
 общая сумма долга и общее количество кредиторов, с которыми необходимо работать,
 сумма долгов каждой категории кредиторов,
 структура кредиторской задолженности,
 сумма долгов критически важным кредиторам, приоритеты важности поставщиков,
 отношение с критически важными кредиторами (их отношение к сотрудничеству),
 анализ способности достижения поддержки 51% кредиторов.

Содержание плана санации
4. Анализ ликвидации
 оценка ликвидационной стоимости активов предприятия,
 составление ликвидационного баланса предприятия,
 разработка плана погашения требований кредиторов в соответствии с их приоритетами согласно закону о банкротстве,
 анализ реальных возможностей проведения ликвидации в соответствии с ликвидационным балансом.

Содержание плана санации
5. План действий в отношении операционной реструктуризации
 Первоочередные действия
- общее руководство,
- управление денежными средствами,
- финансовый менеджмент,
- маркетинг,
- производство,
-НИОКР.
 Долгосрочные перспективы
- выработка стратегии,
- менеджмент и управление человеческими ресурсами,
- управление денежными потоками,
- маркетинг,
- финансовое управление,
- производство

Содержание плана санации
6. План действий в отношении финансовой реструктуризации
 мораторий на погашение долгов (сколько и по каким классам кредиторов),
 отсрочка долгов (сколько и по каким классам кредиторов),
 обмен долгов на собственность (сколько и по каким классам кредиторов),
 прощение долгов (сколько и по каким классам кредиторов),
 продажа активов и обмен на долги (сколько и по каким классам кредиторов),
 общие результаты мер по финансовой реструктуризации.

Содержание плана санации
7. Прогноз показателей деятельности предприятия (период 3 года)
 прогноз баланса и отчета о прибыли в первый год по месяцам, в последующие два года общим итогом,
 прогноз движения денежных средств в первый год по месяцам, в последующие два года общим итогом,
 график погашения долгов в течение прогнозного периода,
 расчет основных финансовых показателей в течение прогнозного периода,
 общий анализ возможности выхода предприятия из кризиса и анализ рисков.

Содержание плана санации
8. Заключение
 краткие выводы в целом по проекту санации,
 сравнительная оценка эффективности мер операционной и финансовой реструктуризации,
 прогноз долгосрочных отношений с поставщиками после выхода предприятия из кризиса,
 выводы в отношении социальных результатов санации,
 выводы в отношении значимости реструктуризации предприятия с точки зрения экономики региона.

Cpyright © 2000, Hight Standard Grup.
тел./факс. (38044) 572-43-72
Все права защищены.